Приток капитала в США. Не пошло
С момента поднятия ставки ФРС в декабре 2015 был зафиксирован рекордный в истории США отток капитала (с декабря 2015 по апрель 2016 включительно) по данным Казначейства США из отчета TIC. Чистые продажи со стороны нерезидентов составили 52 млрд за 5 месяцев, причем исключительно агрессивно сброс происходил трежерей и акций при покупках корпоративных облигаций и ипотечных бумаг.
Тем не менее тенденции таковы, что трансграничные потоки капитала схлопываются, и в США регистрируется наименее слабая активность международных инвесторов за 35-40 лет, естественно делая коррекцию на объем финансовых инструментов сейчас и тогда. В определенном роде это финансовая деглобализация, что несколько удивительно, учитывая то, как формировались американские субъекты последнюю четверть века – именно на факторах глобализации, проникновении международного капитала и всесторонней поддержки иностранных инвесторов.
Например, накопленные чистые покупки ценных бумаг резидентов США со стороны иностранцев за 30 с лишним лет составили более 12 трлн долл.
Не менее удивительным смотрится де-факто полный отказ международных инвесторов от вложений в трежерис. Да, хотя дефицит бюджета серьезно снизился, но даже со снижением он в 1.7-2 раза выше, чем в период 2003-2006 и примерно составляет пол триллиона за год. А как видно на графиках в период с 2003-2006 иностранцы участвовали в покупке трежерис.
Теперь стало все по-другому. Новая реальность. По ряду причин наладить бесперебойный поток международных капиталов в США пока не удается, несмотря на положительный процентные спреды. Обычно, если рыночными методами не получается привлечь - действуют нерыночными, провоцируя нестабильность везде, где только это возможно. Для мира некоторое успокоение в том, что сама по себе инвестиционная потребность США в мировых капиталов значительно ниже, чем в 2004-2007 и даже, чем в 2010-2012.
http://spydell.livejournal.com/617860.html#cutid1Добавлено спустя 2 минуты 13 секунд:Голландские облигации ведут себя так впервые за 499 лет
http://goldenfront.ru/articles/view/gollandskie-o ... t-sebya-tak-vpervye-za-499-let11.07.2016
В понедельник доходность 10-летних голландских государственных облигаций впервые упала ниже нуля, таким образом эти бумаги стали самыми новыми членами клуба отрицательных ставок.
Доходность нидерландской 10-летней облигации упала 0.08% до -0.007%. Она упала приблизительно на .30% с момента июньского голосования о выходе Британии из ЕС.
По данным Bank of America Merrill Lynch, цитированным в воскресенье газетой Уолл Стрит Джорнал, мировой объем долга с отрицательной доходностью на данный момент равен $13 трлн, тогда как до начала британского референдума этот показатель равнялся $11 трлн.
Отрицательная доходность облигации означает, что инвесторы получают меньше в момент погашения облигации, чем они платят за нее сегодня.
Доходность голландских облигаций сегодня самая низкая в истории. Статистика этого индикатора ведется уже почти пять веков, с 1517 года. Именно в тот год Мартин Лютер (Martin Luther) опубликовал свои 95 Тезисов.
История доходности 10-летней голландской облигации с 1517 года показана на графике ниже, и предоставлена Джимом Ридом (Jim Reid) из Дойче банк в записке клиентам в понедельник.